Пришла весна. Перезимовали. Американцы снова смогли избежать правительственного шатдауна. Правда, договорились продлить временный режим, который, на секундочку, уже длиться почти полгода из 12-и месяцев бюджета, совсем на короткий срок. И теперь снова надо успеть договорится до 8 марта. Таким темпом, скоро самый важный парламент в мире будет продлевать бюджет по часам. Договорится по помощи Украине американские парламентарии пока так и не сумели, хотя общий уровень давления на одного конкретного спикера Джонсона уже зашкаливает. И если опять не влезет Дональд Трамп, который, конечно же, всегда может влезть, то есть подозрение, что конгрессмены уже вплотную приблизились к самому важному для украинцев голосованию. А потом пусть делают что хотят до своих выборов. И показательно, что вся эта предвыборная вакханалия совершенно не влияет на фондовые рынки. И эту пятницу индекс S&P500 откроет на 10 пунктов выше, чем неделей ранее на отметке в 5096 пунктов.
В целом неделя выдалась спокойной. После бурного роста рынки взяли передышку, разыскивая новые идеи и думая над своим поведением. Не слишком ли высоко все залезли, параллельно рассуждая про рецессию, которая вылазит то в одном уголке мира, то в другом. Например, на этой неделе оказалось, что официально в рецессию вошла Швеция. Что, впрочем, вряд ли сильно взволновало маленьких шведов. Даже обложка нового The Economist как бы намекает, что рынки раздуло до неприличных размеров, от Японии до США. И что некоторые показатели напоминают моменты из прошлого, когда рынки готовились с разбега влететь в стену. А ситуацию вокруг искусственного интеллекта некоторые аксакалы рынка готовы сравнивать с кризисом доткомов в начале 2000-х тысячных. Чтобы совсем уже подтвердить тревожные опасения инвесторов, гуру которых Баффет так вообще сравнил текущее состояние рынков с казино, пузырь биткоина решил раздулся снова. В принципе, он никогда и не сдувался полностью, лишь на время подздувшись, но сейчас снова разогнался, отражая общее пренебрежение спекулянтов к риску. Что никогда добром не заканчивается.
Удивительно, что на всем этом общем фоне одинаково плохо себя чувствуют сырьевые рынки, от металлов до зерновых. Даже литий перестал выглядеть как новое золото. А падение цен на продовольствие так возбудило фермеров по всей Европе, что они снова пошли в священную войну за дотации, отголоски которой мы видим в буйствах польских фермеров на украинской границе. Знакомя простых украинцев с нравами, царящими в европейском сельском хозяйстве. В украинском же сегменте внешнего долга в целом царил позитив. Инвесторы вновь уверовали, что позволило государственным бумагам прибавить в цене пару пунктов. При этом, вера штука не рациональная, поэтому нельзя сказать, что случилось что-то особенное. Наиболее важными вещами для инвесторов является будущая реструктуризация и потенциальные мирные переговоры. И вот на рынке увидели знаки и пошли за ними. С одой стороны, украинский Минфин снова дал надежду на то, что этим летом случится настоящая реструктуризация, а не просто продление куда-то в будущего текущего периода, когда никто никому не платит и не договаривается, а просто ждет. Инвесторам хотелось бы уже получить определенность, даже если она будет связана со списанием части дога. Тем более, что это списание уже давно в цене.
С другой стороны, знаки стали говорить инвесторам, спекулянтам и украинским конспирологами, что мирные переговоры приближаются. Внезапный визит президента Украины в Саудовскую Аравию, куда Зеленский залетел по дороге в Албанию, сделав не слабый такой крюк в пути, стал первым сигналом для желающих поверить. Особенно на фоне того, что в ту самую Саудовскую Аравию недавно прилетал спикер российского парламента, который, конечно же, сам не на что не влияет, но в роли курьера вполне бы подошел. А тут еще и в Европу вновь засобирался китайский спецпредставитель по миру с плохой фамилией, планируя прибыть и в Киев тоже. Прошлый его визит, правда, ничем хорошим не закончился, да еще и сопровождался активизацией работы Патриотов, которым пришлось продемонстрировать китайскому гостю, что российское аналогов нет оружие не очень то и эффективно. Но попытка не пытка, решили на рынках. И покупателей стало больше. А продавцов немного меньше. В корпоративном сегменте оптимизма было меньше, хоть и там бумаги подтянулись чуть в верх вслед за сувереном.
А на внутреннем рынке продолжаются колебания гривны, где Национальный Банк то позволяет гривен чуть укрепиться, то потом снова призывает валюту к порядку. Выступая как заправский дрессировщик. Осталось только понять, кого же дрессируют. К концу текущей недели гривна на межбанковском рынке вернулась поближе к отметке в 38,0 гривен за доллар. И украинская национальная валюта чуть сильнее по сравнению с текущей датой прошлого года. Намекая, что если вы в прошлом году просто купили доллары и положили их под матрас, вместо того, чтобы купить ОВГЗ, то вы проиграли. Примерно так процентов на 17%-18%. Кешевый рынок, который в последние недели бегает за межбанковским рынком, матерясь на Нацбанк, утром в пятницу чуть ниже 38,5 гривен за доллар. На самом рынке ОВГЗ ничего не происходит. На первичном рынке остаются весьма скромными объёмы размещения. И пока правительство пришло только к гос компаниям, настоятельно попросив последних заплатить поскорее все дивиденды. Но там сумма скромная. Возможно, все дело в том, что уже в марте ожидается приход внешней помощи, что позволит и Минифну вздохнуть с облегчением и резервы Нацбанка снова подтянуть к отметке 40 млрд долларов.
