Дутый спрос или естественный интерес инвесторов? Российские СМИ засомневались в успешности размещения гособлигаций, организатор сделки высказал свое мнение.
Как ранее сообщили «Ведомости», спрос на российские евробонды, который в 2 раза превысил предложение, мог быть создан искусственно. Более того, вместо иностранных инвесторов, бумаги могли купить российские игроки, которые перегнали деньги за рубеж. Организатор сделки — «ВТБ Капитал» — опроверг эти выводы. Так был ли спрос дутым?Красиво вернуться не удалось. Так «Ведомости» оценили размещение российских десятилетних еврооблигаций. Вот почти официальная информация: 75% бондов купили иностранцы. На 1 млрд 300 млн долларов. Остальной выпуск — почти на полмиллиарда — ушел российским инвесторам. Доходность — 4,75% годовых. А вот что выяснили журналисты — кто-то выставлял заявки на большую сумму, чем могли купить. В итоге спрос достиг 7 млрд долларов. Книга заявок на покупку облигаций была открыта очень долго, 3 дня. СМИ предположили, что за это время российские деньги стали иностранными. Их перегнали в США, а затем уже оттуда вложили в наши облигации. И получилось, что бумаги купили зарубежные инвесторы, которые, на самом деле, совсем не зарубежные.
Олег Сысуев - первый заместитель председателя Совета директоров Альфа-банка «У меня нет оснований предполагать, что здесь какая-то схема была включена, потому что подобного рода доходность является в государственных бумагах очень привлекательной. Конечно же, подобного рода вложения смотрятся в достаточной степени рациональными. Не только со стороны россиян, но думаю, что там есть и представители других государств и юрисдикций».
Журналистам ответили. Президент — председатель правления ВТБ Андрей Костин заявил «Вестям», что была большая конкуренция, а в таких условиях инвесторы оставляют как можно больше заявок, чтобы получить хоть что-то. В интервью Business FM опроверг информацию СМИ представитель непосредственно организатора сделки, руководитель управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитала» Андрей Соловьев. Книга заявок была открыта так долго, потому что инвесторы находятся в разных часовых поясах. А, кроме того, использовался российский депозитарий, что для иностранцев непривычно. И все-таки высокий спрос рождает небольшие подозрения, говорит председатель совета директоров МДМ-Банка Олег Вьюгин.
Олег Вьюгин -председатель Совета директоров «МДМ-банка» «Как-то немножко оно... я не очень уверен. Если бы вместо 7 было 5, то тогда я бы с большей уверенностью согласился с тем, что сказано. В таких размещениях бывают всякие приемы, когда действительно формируют заявки, которые не собираются исполнять. Такое бывает. Для того чтобы как-то создать поток спроса и повлиять на ставки. Это не очень красиво, но это иногда делают. В данном случае, конечно, мы не знаем. Тут можно только предполагать о чем-то».
Возможно, истина лежит посередине. Можно допустить, что спрос на всякий случай могли и подкрутить. Это размещение — первое в новых условиях. В первый раз всегда немного страшно. А правительству очень хотелось, чтобы сделка удалась. Дело — не в сумме займа, она как раз небольшая. Дело — в имидже страны, которая может взять и занять на международном рынке. И выяснилось, что это, возможно, причем без участия иностранных банков, что особо отмечал Bloomberg. Сейчас издание употребляет слово «триумф», хотя тоже задается вопросом, кто купил облигации? Но и 4,75% — это очень высокая ставка. Для сравнения, у американских десятилетних бондов — она меньше 2%. Конечно, на таких условиях России займут деньги, несмотря на любые санкции, которые на Минфин вообще-то не распространяются. Так что есть основания не сомневаться в интересе иностранных инвесторов, готовых за премию выполнить любой каприз Минфина.
