Новости из рубрики «Газпром, гудбай»:
1.
Fitch - дыра в бюджете "Газпрома" $30 млрд, долг выходит на новый исторический рекорд - $82 млрд.
"Газпрому" в ближайшие три года придется пойти на рекордное в своей истории увеличение долга, чтобы профинансировать мегастройки трубопрободов в обход Украины, в Турцию и в Китай.
Ежегодно "национальное достояние" будет вынуждено занимать по 600 млрд рублей, а к началу 2020-го увеличит долг на 1,8 трлн рублей, или $31 млрд, сообщает в обзоре международное рейтинговое агентство Fitch.
Каждый год "Сила Сибири", "Турецкий поток" и Nord Stream 2 будут "съедать" 1,35-1,45 трлн рублей. Оплатить эту сумму из собственных средств "Газпром" не в состоянии. С конца прошлого года его денежный поток отрицательный: приток на счета меньше, чем капитальные затраты.
За полугодие операционная деятельность, согласно отчету по МСФО, принесла "Газпрому", 446 млрд рублей. Но стройки стоили в 1,5 раза больше - 776 млрд. В ближайшие три года эта ситуация останется нормой, прогнозирует Fitch: бюджет холдинга предполагает ежегодное превышение доходов над расходами, а "дыру" придется покрывать за счет новых долгов.
На "Газпром" давят низкие цены на газ в Европе - они будут колебаться между $165 и $195 за тысячу кубометров, считает Fitch. Кроме того, в ЕС хлынет поток сжиженного газа из США и Австралии, перепроизводство которого будет "довлеть над рынком в ближайшие годы".
Американские газовые компании уже сейчас могут продавать в Европе газ по $150 за тысячу кубометров - это точка безубыточности с учетом транспортировки. В этих условиях "Газпрому" придется идти на новые уступки, предоставляя скидки и отказываясь от жесткой привязки к контрактным ценам, предупреждает Fitch.
Новой головной болью станет закон о санкциях, принятый США. "Проект Nord Stream 2, вероятно, придется отложить, поскольку он вызывает протесты ряда европейских стран и может попасть под новых санкционный пакет", - говорит аналитик Fitch.
Закон дает право президенту США в любой момент ввести санкции против тех, кто вложил деньги в строительство. Фактически подвешен "дамоклов меч": в этих условиях финансировать трубопровод "Газпрому" придется в значительной степени из собственных средства - привлечь банковские кредиты под проектное финансирование "будет затруднительно".
Не лучше ситуация и с "Силой Сибири". По расчетам Fitch, при нефти по $55 за баррель цена поставок в контракте с Китаем составит $210 за тысячу кубометров. Это более чем вдвое ниже того уровня, который был на старте строительства и на который изначально рассчитывали проект.
Через три года общая сумма долга "Газпрома" может достичь 4,8 триллиона рублей, или $82 млрд, следует из оценки Fitch. Это сумма равна 20% резервов ЦБ, трети годовых доходов бюджета, вдвое превышает расходы государства на поддержку экономики и в 8 раз годовой бюджет всей системы образования.
2. "Газпрому" не хватает $5 млрд.
"Газпром" намерен увеличить привлечение долга, чтобы покрыть дыру в бюджете, который "трещит по швам".
Несмотря на ежегодную принимаемую программу оптимизации затрат, газовый холдинг снова не вписался в изначальную смету, а общая сумма его капитальных вложений на 217,3 млрд рублей превысит план. Об этом пресс-служба компании сообщила на прошлой неделе.
Новая сумма капвложений составит 1,128 триллиона рублей.
Чтобы выполнить план, "Газпром" привлечет займы на 290 млрд рублей, или порядка $5 млрд. В результате на начало года его чистый (то есть не покрытый денежными резервами) долг выйдет на новый исторический рекорд - $40 млрд, или 2,3 триллиона рублей, прогнозирует Сбербанк CIB.
Деньги нужны на строительство трубопроводов, оплатить которые за счет собственных доходов компания не может. В общей сложности "Турецкий поток", "Сила Сибири" и Nord Stream 2 обойдутся в $20 млрд.
На вторую нитку "СП" холдинг рассчитывал привлечь проектное финансирование - оно заменило бы часть долга "Газпрома", а также вложения от партнеров за счет более долгосрочных и более выгодных займов.
Но из-за закона о санкциях, принятого в США, банки отказались участвовать в проекте, сообщил на прошлой неделе глава австрийской OMV Райнер Зееле. Оплачивать стройку придется полностью из собственных средств.
У "Газпрома" этих средств нет. По итогам первого полугодия компания получила от добычи и продажи газа денежный поток в 446 млрд рублей. Но работы на стройках стоили в 1,5 раза дороже - 746 млрд рублей.
Компания живет в условиях отрицательного свободного денежного потока - поступления на счета меньше, чем расходы, отмечает Fitch. Усугубляет ситуацию денежный голод федерального бюджета, для утоления которого "Газпром" отдал 116 млрд рублей в виде повышенных сборов по НДПИ.
Не будет улучшений и в 2018 году, прогнозирует Fitch: если пустить денежный поток на стройки, ничего не останется на налоги, дивиденды и погашение краткосрочных обязательств.
Результаты "Газпрома" по итогам первого полугодия оказались хуже ожиданий.
Увеличить выручку удалось лишь внутри РФ: подняв тарифы, с населения и бизнеса удалось собрать 466,2 млрд рублей. В Европе доход от продаж упал на 5,7%, до 1,323 трлн рублей. Сказалось то, что "Газпром" вынужден предоставлять скидки своим покупателям из-за поставок СПГ.
Крупную скидку весной после продолжавшегося более года конфликта получила также Беларусь. В результате доход от продаж в страны бывшего СССР упал на 9%, до 167,1 млрд рублей.
Чистая прибыль "Газпрома" за первое полугодие сократилась в 11,2 раза. Правление из 14 человек получило вознаграждение в 1,35 млрд рублей.
3. Хорошие времена для «Газпрома» закончились.
Стремительный рост производства СПГ создаст конкурентную угрозу для «Газпрома».
Источником прогнозируемого дискомфорта российского монополиста станет стремительный рост объемов производства СПГ в течение ближайших пяти лет, прежде всего со стороны Австралии и США. Волна избыточного предложения СПГ направится к берегам Европы, привлекаемая огромным газовым рынком региона и активным импортом. Уже заполнив крупный азиатский рынок и частично – вторичные рынки, включая Ближний Восток, у избыточного СПГ по определению не будет иметь много альтернативных пунктов назначения, и рынку будет сложно игнорировать этот фактор.
Будучи крупнейшим поставщиком газа в Европу, «Газпром» станет производителем, который сильнее остальных пострадает от резкого роста конкуренции.
К примеру, после учета транзитных пошлин «Газпрома», чтобы нивелировать влияние снижения цены на 25% на показатели валовой прибыли, компании придется увеличить объем производства на 40%. Этого достичь невозможно.
Важно помнить, что за последние годы многое изменилось, включая и то, что «Газпром» перемещает свою контрактную базу – около 40% составят более гибкие «гибридные» контракты, которые вытеснили ряд традиционных нефтяных контрактов компании. В конечном счете решение, возможно, будет не за самим «Газпромом». Его монополия на экспорт российского газа через трубопроводы находится под угрозой из-за двух крупных независимых производителей – частной «Новатэк» и государственной «Роснефть». Обе эти компании довольно влиятельны в российских политических кругах, и обе активно лоббируют получение доступа к более высоким маржам, доступным на европейском газовом рынке.
4. Власти отберут у Сахалина почти четверть доходов. У Сахалина отбирают нефтегазовые деньги.
Фонд развития Дальнего Востока претендует на 50 млрд сахалинских рублей.
Минфин может забрать у Сахалина почти четверть доходов его бюджета начиная с 2018 года. Более 50 млрд руб. от налогов проекта «Сахалин-2» в правительстве собираются перебросить на дальневосточные проекты.
5. МЭА: Иран занял третье место по объемам газодобычи, пятое – по нефтедобыче.
Ежесуточная газодобыча Ирана составляет около 660 млн кубометров. В прошлом году Исламская Республика была третьим по величине мировым производителем «голубого топлива». Об этом говорится в докладе Международного энергетического агентства (МЭА).
Как сообщается, в 2016 году Иран произвел 190 млрд кубометров газа — это порядка 5,3% от общего производства в мире.
США в прошлом году добыли 749 млрд кубометров газа, став мировым лидером по газодобыче. Американская добыча газа составила 20,7% от всей мировой добычи этого вида сырья. Россия в 2016 году добыла 644 млрд. кубометров газа — это 17,7% .
Четвертую строчку в списке крупнейших газодобытчиков занимает Канада, где произведено 174 млрд. кубометров, далее следует Катар со 165 млрд кубометров газа. Соответственно доля Канады в мировом производстве этого вида сырья составляет 4,8%, Катара — 4,6%, говорится в докладе МЭА.
6. Казахстан может резко нарастить экспорт и транзит газа.
В планах Казахстана нарастить ежегодный экспорт и транзит газа в Китай до 100 млрд кубов в год, заявил замгендиректора по трансформации и развитию «КазТрансГаз» Ерканат Темирханов.
По его словам, в настоящее время экспортные возможности Казахстана по увеличению поставок «голубого топлива» существенно выросли.
«Пока мы готовы спокойно транспортировать 10 млрд кубов только в сторону Китая. Но мы работаем с Узбекистаном, Туркменистаном и Россией – это «Газпром». Вы знаете, что политика, определенная главой нашего государства, – это многовекторность поставок не только на внутренний рынок, но и для других маршрутов», – заявил Темирханов.
7. Казахстан хочет поставлять природный газ в Индию.
Индия и Казахстан намерены укреплять взаимодействие в энергетике, в т.ч в нефтегазовой и атомной областях. Об этом пресс-служба Минэнерго Республики Казахстан сообщила 21 сентября 2017 г. Глава Минэнерго Казахстана и министр нефти и газа Индии подписали протокол, определяющий стратегию развития сотрудничества на 2017-2019 гг. Согласно документу, Казахстан и Индия рассмотрят возможности расширения сотрудничества в разведке и добыче нефти и газа. У стран уже есть большой опыт сотрудничества в нефтегазовой отрасли промышленности. В 2015 г Индия объявила о планах по инвестированию $400 млн в разведку месторождений углеводородов в Казахстане.
8. Южная Корея запускает серию крупнейших в мире сухогрузов на СПГ-топливе.
Южная Корея взяла курс на более активное использование СПГ в транспорте. Так, в Министерстве океанов и рыболовства заявили, что в скором будущем на верфях страны будет построена серия сухогрузов с силовой установкой на СПГ-топливе, которые станут крупнейшими в мире в своем классе.
В частности, для реализации этой задачи завтра министерство подпишет соглашение с металлургической госкомпанией POSCO, одним из крупнейших СПГ-трейдеров KOGAS, Корейским банком развития и рядом научно-исследовательских институтов. В его рамках будет разработан проект класса сухогрузов водоизмещением 180 тыс тонн двигателями на СПГ-топливе.
Данная правительственная программа поможет судостроительной промышленности Южной Кореи расширить направление строительства кораблей с силовой установкой на сжиженном газе. Такие суда полностью отвечают новым лимитам серосодержащих выбросов, установленным IMO.
Стоит отметить, что южнокорейские верфи построили большинство существующих в мире СПГ-танкеров, а также заключили несколько контрактов на строительства кораблей с СПГ-двигателями.
Новая программа Министерства океанов и рыболовства реализуется в русле планов Сеула повысить импорт СПГ-топлива для генерации электроэнергии и снизить тем самым зависимость от угольных электростанций и АЭС. При этом Южная Корея и так является вторым по величине покупателем сжиженного газа в мире после Японии.
9. Газпром снизил прогноз европейского газопотребления (в комментариях).
10. Расходы «Газпрома» на «Силу Сибири в 2017 году выросли на $1 млрд. (в комментариях).
11. Бюджет получит от «Роснефтегаза» в восемь раз меньше плана.
Минфин признал, что «Роснефтегаз» в этом году не отдаст в бюджет дивиденды, собранные с «Газпрома» и «Роснефти» за 2016 год.
12. Входит в строй четвёртая очередь Sabine Pass.
Argus сообщает о скором вводе в строй четвёртой очереди завода и экспортного терминала СПГ Sabine Pass в штате Луизиана.
Строительство финансировалось под 20-летний контракт с индийской компанией Gail. Контракт предусматривает фиксированную плату за сжижение газа ($3/mmBtu) и плату за СПГ (цена Henry Hub плюс 15%).
