Осень на рынках продолжается. И если на американских рынках акций просто продолжается унылое сползание, то рынки облигаций штормит не по-детски. И снова все дело в ставках. Хорошая статистика из США, говорящая о том, что в экономике все нормально и даже хорошо, несмотря на бардак в политике, позволило представителям ФРС снова попугать рынок обещаниями додушить инфляцию. И доходности американских казначейских облигаций продолжили восхождение. Пугая всех вокруг непредсказуемыми последствиями этого движения. На этом фоне индекс S&P500 потерял около 40 пунктов за неделю и откроется в пятницу с отметки 4299 пунктов. Небольшой оптимизм заглянул на рынок вначале недели, когда инвесторы и спекулянты позволили себе порадоваться, что очередного шатдауна удалось избежать, по крайней мере отсрочить его на 45 дней, но этой искры оптимизма надолго не хватило.
Что радует, так это то, что рост ставок привел к падению стоимости нефти. И в пятницу баррель брента стоит уже около 84 доллара за баррель. Казалось, еще совсем недавно Путину и саудам удалось разогнать нефть до 97-98 долларов за баррель, но недолго музыка играла. Судя по всему, в том росте была значительная спекулятивная составляющая и поэтому рынок очень легко развернулся и побежал назад, придумывая себе разные объяснения, от потенциальных проблем со спросом (как ответ на проблемы с предложением на фоне роста запасов в США) до роста ставок. В такой ситуации рынки, конечно, могут бегать туда сюда более чем активно. Но уже радует, что занос ближе к 100, который произошел после радикального сокращения добычи, оказался таким краткосрочным. Передавая привет бюджету России, где планируют снова потратить миллиарды миллиардов на войну, и бюджету Саудовской Аравии, где просто нужен триллион долларов на новый город и еще немного на зарплату Роналдо и компании.
И, кончено же, передавая привет рублю. Которому в эти дни очень бы не помешала моральная и материальная поддержка. Вот уже неделю как рубль снова отбился от рук, которые держали его чуть ниже 100 рублей за доллар, демонстрируя, что все в российской экономике хорошо и санкции не работают, и принялся штурмовать ту самую психологически важную отметку в 100 рублей за доллар. И штурм оказался успешен. Что заставило рубль сделать это движение именно сейчас остается загадкой. Казалось бы, ничего не предвещало беды. Но это и не имеет особого значения, ведь, судя по всему, это было лишь вопросом времени на фоне продолжающегося оттока капитала из России. Что будет делать теперь Центральный Банк России – остается загадкой. Способов нагнуть рынок, которые они еще не использовали, у него мало. И возможно просто теперь в России будут рассказывать, что нет ничего страшного в любом курсе рубля, тем более, что доллару осталось жить совсем немного и Америка загнивает. Хотя нам бы хотелось чтобы в России бросили все силы на удержание рубля на уровне 100, тратя больше ресурсов чем требует здравый смысл. Пока что Россия отменила бан на экспорт дизеля, надеясь, что это поможет привести в страну еще хоть немного долларов, или хотя бы рупий. И вернули их любимый депфер, завлекая производителей назад на внутренний рынок.
События вокруг национальной валюты были основными и в украинской экономике. Нацбанк наконец сделал то, слухи о чем будоражили рынок вот уже пару недель как. Формально дав гривне чуть больше свободы, сгенерировав новый термин «управляемая гибкость» вместо фиксированного курса. Впрочем, гибкость будет больше управляемой, чем гибкой. Идея НБУ в том, что фиксированный курс был хорошим лекарством, но долго сидеть на нем опасно для здоровья потому как слезать будет сложнее. Плюс, наверное, никто в регуляторе не хочет снова видеть протесты любителей «гривны по 8», даже если через пару лет это были бы протесты любителей гривны по «38». В итоге, НБУ, дождавшись приезда миссии МВФ в Киев и, вероятно, получив от них «добро», пошел на либерализацию. Пересадив гривну на чуть более длинную цепь. Правда, длина этой цепи пока позволяет гривне двигаться на 2 копейки в день на межбанке.
Для того, чтобы под заголовки «Нацбанк отпустил гривну» не возникла паники на рынке, которую очень активно пытались разгонять пророссийские телеграмм каналы, НБУ в первый же день торгов вывалил на рынок 500 млн долларов резервов. И это помогло. На второй день потратить пришлось уже около 240 млн долларов из резервов. А попытка раскачать черный рынок, где соскучившейся по движению спекулянты попробовали под шумок затянуть курс вверх своими высокими оферами, провалилась. И пока, в первые дни, тактика Нацбанка сработала. Посмотрим, что будет в долгосрочной перспективе. И как далеко гривна зайдет, гуляя по 2 копейки в день. На внешнем рынке украинский сегмент был как под давением общего роста ставок, так и почувствовал удар под дых от амеркианских депутатов, которые взяли помощь Украине в заложники в своей предвыборной ваккханалии.
